在半导体产业的波浪中，日本正以一种低调而安然的姿态，悄然成为这场科技盛宴的最大赢家之一。

01

日本半导体开辟，赚大发了

近日，日本半导体制造装配协会（SEAJ）公布的统计数据涌现，2024 年 11 月日本芯片开辟销售额（3 个月移动平均值，含出口）达 4057.88 亿日元，较昨年同月大幅增长 35.2%。

开头：SEAJ

若要更贯通直不雅的感受日本半导体开辟销售的鉴定态势，不错通过以下几个标的了解：

日本半导体开辟销售额相连第 11 个月完了同比增长。

同比增幅相连 8 个月达到两位数（10% 以上）水平。

11 月创下 26 个月以来的最大同比增幅。

月销售额已相连第 13 个月打破 3000 亿日元。

11 月创造自 1986 年头始统计以来，历史最高销售记录。

上述五点，足以突显日本半导体开辟的火热态势。

从累计数据来看，2024 年 1 - 11 月时候日本芯片开辟销售额累计达 39922.35 亿日元，相较于昨年同期显耀增长 20.9%。对比积年同期数据，已超越 2022 年的 35451.02 亿日元，再创历史新高。

02

日本半导体开辟，低迷与成长

在大家半导体产业的疆土中，日本算作半导体材料鸿沟的强国地位广为东说念主知。大宗半导体材料及耗材的头部供应企业源自日本，不少还占据着完全最初地位，部分居品致使呈现驾驭态势。

而在半导体开辟鸿沟，日本相同展现出其要道作用，领有按捺淡薄的影响力。

如图所示，2010 年之前日本一直与好意思国争夺开辟市集份额的最初地位。然则自 2012 年头始日本的市集份额急剧下跌，到 2022 年已降至不到好意思国市集份额的一半，仅为 24％。

只不外从大家半导体开辟市集来看，日本厂商依旧居于前哨。

2023 年大家前十泰半导体开辟制造商辩别为阿斯麦、欺诈材料、泛林、东京电子、科磊、迪恩士、ASM 国际、爱德万测试、迪斯科和泰瑞达。

其中阿斯麦、ASM 国际属于荷兰半导体开辟公司；欺诈材料、泛林、科磊、泰瑞达属于好意思国半导体开辟公司；东京电子、迪恩士、爱德万测试、迪斯科属于日本半导体开辟公司。

据悉，在大家半导体市蚁合，日本芯片开辟以销售额换算的大家市占率达 3 成，仅次于好意思国，位居大家第二。

咫尺，AI 芯片制造的中枢瓶颈在于台积电先进封装产能的紧缺。台积电 2024 年底的 CoWoS 产能为每月 3 万 ~4 万片，在买下群创南科四厂之后，到 2025 年底的 CoWoS 产能从 6 万 ~7 万片上调到每月 9 万 ~10 万片，全年产能预估达 70 万片或更多，两倍于 2024 年预估产能 35 万片。

与此同期，各大最初的封测厂商和集成开辟制造商（IDM）正积极开发各自的 2.5/3D 封装平台，并逐渐参加产能膨胀的加速阶段。大家先进封装产能的膨胀将显耀拉动后说念开辟订单的增长，同期在 RDL、TSV、Bumping 等工艺上对前说念开辟的需求也呈现出飞腾趋势。

在这也曾由中，前说念开辟如光刻机、涂胶显影开辟、湿法刻蚀开辟等的需求不行或缺。尔后说念开辟方面，与传统封装比拟，2.5/3D 先进封装对开辟的使用和条件有所增多，主要体当今贴片机、研磨机、临时键合 / 解键合开辟、测试机等开辟上。

从各厂商的主营居品来看，日本东京电子居品包括涂胶显影开辟、热处理开辟、干法刻蚀开辟、化学气相千里积开辟、湿法清洗开辟及测试开辟；迪恩士居品涵盖刻蚀、涂胶显影和清洗开辟；爱德万测试居品包括后说念测试机和分选机；迪斯科主营半导体制程用各种精密切割、研磨和抛光开辟。

据悉，迪斯科的减薄和切割开辟市集份额约为 75%，爱德万的测试机市集份额出奇 50%。

03

中国当事者要出口对象国

中国事日本半导体开辟主要的出口对象国。

日媒依据日本财务省的交易统计，拜谒了半导体制造开辟尽头零组件、平板涌现器制造开辟面向中国的出口额占比，发现自 2023 年 7-9 月以来，出口至中国占比已相连三季出奇 50%。

从上图中也不错发现，从中国入口开辟的地域上看，自 2021 年以来，来自日本的开辟入口占比一直位居第一。自后自 2023 年 4 月份起外界对中国大陆半导体开辟聚焦的眼神更多投射在光刻鸿沟，主如若因为各种数据涌现来自荷兰开辟入口额初始暴增，赫然出奇了日本。之后在 12 月前后，两地开辟入口金额收支不大，日本再居前哨。

再看 2024 年日本半导体开辟出口金额走势。

日本半导体制造装配协会数据涌现，从试验金额来看，2024 年 1-3 月干系开辟对中国的出口额达到 5212 亿日元，与 2023 年同期比拟增多 82%。

2024 年 1~6 月，面向中国大陆市集的占比接近 5 成。该统计周期内，大家半导体开辟销售额同比增长 1％，达到 532 亿好意思元。其中，中国大陆市集销售额为 247.3 亿好意思元，达到上年同期的约 1.8 倍。中国大陆在大家总销售额中的占比由上年同期的 25％飞腾到 46％，创历史新高。中国大陆市集销售额自 2023 年 7~9 月初始猛增，并一直保执鉴定势头。

这一系列数值不错突显两个重点：第一，中国事日本半导体开辟的主要出口国；第二，中国半导体开辟市集增速迅猛。而中国大陆市集销售额猛增的背后原因是好意思国选拔对华出口管束。

值得一提的是，在 2023 年 5 月 23 日，日本经济产业省公布了《外汇法》法令修正案，将先进芯片制造所需的 23 个品类的半导体开辟列入出口科罚的管束对象，并于 7 月 23 日实施。

就面前而言，那些不属于先进居品用途限度的开辟尚未被列入管束范围之内，然则市集上对于出口管束将会扩展至这些开辟的预期却在握住增强。日本半导体开辟巨头 Tokyo Electron 的首席扩充官河合俊树指出："中国大陆提前订购的订单越来越多"。

荷兰阿斯麦（ASML）的首席扩充官克里斯托夫 · 富凯（Christophe Fouquet）暗示："中国大陆的需求相配隆盛，今后仍将保执坚挺"。2024 年 1~6 月，该公司的中国大陆市集销售额占比达到 49％，扩大到了上年同期的 3 倍。

另一方面，中国大陆市集之外的开辟销售额为 284.7 亿好意思元，减少 27％。在智高东说念主机和个东说念主电脑市集复苏冷静的情况下，由于纯电动汽车（EV）市集增长放缓，半导体厂商对投资阐扬出严慎作风。天然东说念主工智能（AI）用数据中心使用的起程点进半导体投资已经全面启动，但无法弥补下滑部分。

04

半导体开辟公司，何如看？

日本半导体开辟厂商的功绩阐扬也突显了中国市集的遑急性。

东京电子近半收入来自中国大陆

以东京电子为例，从区域营收开头占比来看，戒指 2024 年 3 月一季度，东京电子 47% 以上营收来自中国大陆，而在戒指 6 月的二季度，快要 50% 营收来自中国大陆。

东京电子指出，与上一个财年比拟，成长趋势鉴定，因为中国大陆积极投资训诫半导体。

迪恩士第二季度中国大陆市集营收暴涨 193%

迪恩士的财务呈报中也有近似信号传出，2024 年第二季度，迪恩士于日本市集的营收（销售额）同比增长 21% 至 184 亿日元、占举座营收比重为 14%（昨年同期为 15%）；中国台湾市集营收同比增长 9% 至 227 亿日元、占比为 17%（昨年同期为 21%）；中国大陆市集营收暴涨 193% 至 618 亿日元，占比自昨年同期的 21% 暴涨至 46%，居总共市集之首；韩国市集营收萎缩 14% 至 61 亿日元，占比 5%（昨年同期为 7%）；北好意思市集营收下滑 35% 至 140 亿日元，占比 11%（昨年同期为 22%）；欧洲市集营收大跌 55% 至 49 亿日元、占比 4%（昨年同期为 11%）。

爱德万上调功绩预测，受益中国市集

比年来，外洋业务已成为爱德万营收的主要驱能源，其营收占比执续平稳在 95% 以上，中国成为最大收入开头地。

前不久，爱德万再次上调 2024 司帐年度功绩预测，营收展望达 6400 亿日元（约 41.9 亿好意思元），同比增长 31.6%。

营业利益和净利预测辩别为 1650 亿日元和 1220 亿日元，均为上一司帐年度的两倍。这次上调主要成绩于生成式 AI（GenAI）干系半导体需求的增长，以及 SoC 和 HBM 干系开辟奇迹的顺利发展。

爱德万指出，中国台湾的 HPC 与 AI 干系半导体厂开辟投资，以及韩国的存储器、HPC、AI 干系 SoC 封测系统投资，是激动其功绩执续上修的主要原因。

05

日本半导体开辟，再拾上行？

日前，SEAJ 上修了日本制造的半导体开辟的销售额预期，展望 2024 年度（2024 年 4 月 -2025 年 3 月）日本半导体开辟销售额将首度打破 4 万亿日元，同比增长 15.0% 至 42,522 亿日元，比拟之前的预期 40,348 亿日元上调了约 5.4%，创下历史新高记录。

SEAJ 进一步暗示，因展望逻辑 / 晶圆代工、存储芯片投资将安然，因此也将 2025 年度（2025 年 4 月 -2026 年 3 月）日本半导体开辟销售额由原先预估的 44,383 亿日元上修至 46,774 亿日元，将同比增长 10.0%。同期，展望 AI 干系半导体将继续推升半导体开辟需求，因此展望 2026 年过活本半导体开辟销售额将同比增 10.0% 至 51,452 亿日元， 年销售额将史上首度打破 5 万亿日元大关。

展望 2024-2026 年度时候，日本半导体开辟销售额的年均复合成长率（CAGR）将达到 11.6%。日本芯片开辟大家市占率（以销售额换算）达 30%，仅次于好意思国位居大家第二。

SEAJ 暗示，今后除了做事器之外，AI 功能将加速搭载于 PC、智高东说念主机上。河合俊树指出，2027 年 30%-40% 的 PC、智高东说念主机将搭载 AI，对半导体开辟需求的推升效用将比做事器来得更大。

对于中国大陆市集，河合俊树则暗示，由于半导体制造开辟自给率仍不及，对于日本半导体开辟的需求将执续安然增长。

与此同期，中国国产半导体开辟公司也在这一机会下大叫大进。2023 年，朔方华创的营收达到了 220 亿元，同比增长 50%，净利润 39 亿元，同比增长 66%，排宇宙第八。这是中国厂商初度出当今前十的榜单中，这不仅是朔方华创自己实力的体现，更是中国半导体开辟行业举座崛起的一个缩影。

从通盘行业来看，中国国产半导体开辟公司的崛起将有助于缩小国内半导体产业对入口开辟的依赖，保险产业链供应链的安全平稳。随脱手艺的握住打破和产业生态的逐渐完善欧洲杯app，中国半导体开辟行业将在大家舞台上饰演越来越遑急的变装。这一执续逾越的趋势，无疑也将对日本半导体开辟行业的改日发展轨迹产生真切影响。