近日体育游戏app平台，阐述注解行业“双强”新东方（EDU.N）与好将来（TAL.N）接踵发布财报。

1月23日，好将来公布端正2024年11月30日的2025财年第三季度未经审计财务阐述。财报潜入，该季度公司净收入从上年同时的3.74亿好意思元升至6.06亿好意思元；操办蚀本由0.322亿好意思元收窄至0.174亿好意思元；净利润为0.231亿好意思元，上年同时包摄于好将来的净蚀本为0.239亿好意思元。

好将来业务架构主要由学习办行状务、本体处分决策、本事处分决策三部分构成。好将来总裁兼首席财务官彭壮壮暗示：“本季度，公司收入与客岁同时比拟兑现了健康的增长。其中，AI学习开辟依旧是收入增长较快的业务线之一。”

2024年是阐述注解行业AI硬件密集发布的一年，好将来旗放学而念念发布新产物“学而念念学练机”、猿引导推出“小猿学练机”、网易有说念的有说念辞书笔X7 Pro等。此前彭壮壮暗示，AI学习开辟是一个全新的业务，将来会抓续参预。现时越来越多有教训并抓续在学习处分决策中添加硬件、软件和AI的玩家进入阐述注解硬件赛说念，这对用户来说是功德。

相较学而念念，当作“双强”之一的新东方，新东方业务增长最快的是阐述注解新业务部分。

新东方2025财年第二季度财报数据潜入，该季度新东方营收10.386亿好意思元，同比高潮19.4%。其中传统中枢业务中的放洋本质准备和放洋商讨业务的收入折柳同比增长约21.1%和31%，针对成东说念主及大学生的国内本质准备业务录得同比增长约34.9%。阐述注解新业务（含非学科类引导、智能学习系统及开辟、灵敏阐述注解等）保管强壮增长势头，营收同比增长42.6%。

但新东方2025财年第三季度预期营收增长将有所放缓，新东方推广总裁兼首席财务官杨志辉解释原因称：一方面，宏不雅模式的不细目性对新东方高端阐述注解业务的需求产生一定的负面影响，比如放洋本质准备业务和部分一双一业务。其次，畴昔两三年阐述注解业务快速复苏，收入基础正在逐步增多，因此第三季度的收入增长会有所放缓。

财务数据上，阐述注解双巨头新季度净利率情况阐述精粹，好将来扭亏为盈，但新东方受东方甄选剥离与辉同业影响明显。财报潜入，2025财年第二季度新东方操办利润同比下跌9.8%，若剔除东方甄选自营产物及直播电生意务带来的操办蚀本，新东方该季度的操办利润为2500万好意思元，同比增长102.5%。

新东方独创东说念主俞敏洪在东方甄选财报电话会上暗示，2025财年上半年，东方甄选资格了一些变故，总GMV下跌，但相对来说在可控范围之内。东方甄选资格了一个庞杂的不细目性，总要有一个规复期。

尽管东方甄选在剔除一次性影响后可兑现盈利，但短期内仍靠近营收与利润下滑的挑战。新东方因东方甄选的蚀本阐述导致举座功绩不足预期，阛阓信心受到一定影响，多家机构调遣新东方筹划价。高盛觉得新东方全年收入指引下调钟情料之中，这也可能意味着集团需要在短期利润率彭胀和更强壮的收入增长之间作出弃取。杨志辉也在财报电话会上强调称，新东方将愈加关怀收入增长和长久运营效能之间的均衡。

本日好意思股盘前，端正发稿，好将来涨9.2%，新东方涨1.19%。

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吕倩

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